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中华财经财富讲述A股分红:富抠门穷大方

2020-02-12中华财经财富
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中华财经财富讲述A股分红:富抠门穷大方

  分红要有实力

  上市公司不是"雷锋",想分红也要有"能力",部分公司确实"心有余而力不足"。如近3年对股东"一毛不拔"的福建南纸,其自身已"泥菩萨过江自身难保",哪里还有能力去分红。数据显示,公司2009年年度净利润亏损44786.17万元,2010年虽然通过减持部分可出售金融资产而实现了扭亏为盈,但在2011年却又因主要产品新闻纸、高档文化纸市场竞争激烈等原因,再度出现-30334.18万元亏损。除业绩差无能力分红公司外,像广晟有色(600259.SH)这样看似风光的公司却因历史原因想分却又无钱可分。数据显示,广晟有色在2009年~2011年度不仅年年盈利,净利润的同比增幅也分别实现了119.5%、34.95%、354.29%的快速增长,但在3年内却未对股东有过任何现金分红。从其他财务指标看,3年中公司的未分配利润分别为-45857.69万元、-42045.52万元、-24727.26万元。公司在2011年年报中明确表示,由于尚未弥补完前期的未非配利润漏洞,公司仍不进行分红。

  “抠门”理由多种多样

  通过分析发现,上市公司不分红的原因大致有三类。第一类不想分红却借着投资的名义搪塞。如首商股份(600723.SH)近3年净利润增长十分稳定,如果说2009年、2010年不分红是公司未分配利润额没有实现正值,但2011年,公司创造净利润34567.43万元,同比增长44.47%,未分配利润也高达64012.94万元,却仍未现金分红。公司解释理由是:"刚刚完成重组,拟开发一些新的项目。"实际上,首商股份通过重组已成为目前北京最大的商业旅游企业,拥有众多核心地段的物业和土地资源,拥有36.06亿元的货币资金,以开发新项目为由坚持不分红有点太过于牵强。

  第二类是隐藏在靓丽财务数据后的实际分红能力不足。尽管A股市场整体分红能力孱弱,但酿酒类公司却大多非常慷慨,贵州茅台(600519.SH)、张裕A(000869.SZ)、洋河股份(002304.SZ)等已连续多年出手不凡。相比之下,老白干酒(600559.SH)则有些"吝啬",2009年和2010年公司的现金分红均为每10股派现1元,2011年则干脆断了分红的传统。从财务数据看,尽管2011年年度实现盈利且增长翻番,但货币资金却只有不足5000万元,造成公司流动性紧张的原因不是投资上的压力,而是高达7.85亿元存货,大量的资金被存货占用,导致了公司分红能力的不足。

  第三类则是地产公司,从目前经济环境看,国家对地产宏观调控政策仍不放松,房地产信贷仍保持趋紧的态势,这让地产公司为保证正常运作而不敢将钱分出去,而即使出现分红也更多地是选择转增股票而不是选择派现,而即使派现也像征性的。

  有钱者不分,视财如命

  与无钱可分或偶而不分的公司相比,一些公司自上市以来就多年"一毛不拔"。2009年,方大特钢(600507.SH)净利润同比增长296.66%;2010年同比增幅超过8倍,为818.18%;2011年增长步伐虽较之前有所减缓,但仍实现140.42%的同比增长,在A股市场中遥遥领先。与此同时,未分配利润也是年年为正,在出色的基本面下,投资者却始终没有等来现金分红的消息。从公司近3年的年度报告说明看,未分红的理由只字不差"补充公司流动资金和技改项目建设资金"。让投资者气愤的是,这家号称补充公司流动资金和技改项目建设资金的方大特钢却对公司高管出手极其大方,薪酬连年增长。近3年公司对高管发放的年薪总额复合增长高达101.31%。对高管工资的连续上涨现象,工作人员解释为高管薪酬上涨是与业绩完成和考核相挂钩,与分不分红无关。

股票567战法是怎么样?它指的即某只个股在强势强张之后,肇始缩量调整到第5天、第6天、第7天的时节将会再次拔地而起,因而也这是战法名目由来,相干的形态图形如次。

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